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抄底须细辨分级基金下折的风险与机会分析-【新闻】

发布时间:2021-05-28 19:13:17 阅读: 来源:PVC排水管厂家

抄底须细辨 分级基金下折的风险与机会分析

一、什么是向下折算?

一般来说,当分级基金B份额净值低于0.250元时,将触发分级基金向下不定期折算阈值,其目的是保护A份额的本金及约定收益。

同时,折算后,B份额会恢复2倍杠杆(通常,B份额的杠杆会随着B份额净值下跌而增大),这将减小行情下行有可能给分级B份额持有人带来的加速风险。

用案例形式更通俗易懂:

分级基金分为A类基金和B类基金,为了容易理解,我们就说是哥哥和弟弟好了。哥哥胆大激进,弟弟胆小谨慎。

母亲有一天把兄弟两叫到跟前,说这里有200万,你们兄弟两每人100万,自己去过日子吧。

从母亲那里领完钱回来后,哥哥突然向弟弟提了一个建议:把你的100万借给我去炒股,赌赢了赌亏了都算我的,我保证你的本金安全,另外每年给你5万利息,弟弟同意了,于是哥哥拿着200万去炒股了。

母亲就是母基金,弟弟就是A类份额,哥哥就是B类份额,所谓的分级基金,本质就是借钱炒股。

如果你只是想知道分级基金是怎么一回事,讲完了,就上面这些。

因为从弟弟那里借来100万炒股,如果碰上牛市哥哥就赚大发了,如果碰上熊市就亏吐了,所以我们通常也把哥哥叫做杠杆基金。

至于弟弟本人,不炒股,就等着年底向哥哥收5万元利息,倒也挺安逸。

接下来又出现了一个新的问题,弟弟的本金怎么保障?万一哥哥输红了眼,自己100万亏光了,再把弟弟的100万也亏了怎么办?于是哥哥和弟弟的约定中就有一个向下折算(简称下折)的条款。

弟弟当初借钱的时候提了一个要求,炒股帐户他要每天收盘看一眼,一旦总资金200万的帐户亏到125万,这时帐户里等于是弟弟100万+哥哥25万,弟弟为了安全起见要把属于自己的100万抽出75万,于是125万的帐户变成50万,兄弟两每人25万,哥哥接下来就拿着剩下的50万去炒股。

这个过程就是向下折算。

二、向下折算对基金份额的影响?

B份额持有人:份额折算前后B份额所对应的基金资产净值不变。向下不定期折算之后B的杠杆会降低,可以有效的规避后市进一步下跌的风险。但缩小的溢价将成为你资产的损失。

A份额持有人:份额折算后将持有A份额与新增场内母基金份额,且所对应的基金资产净值不变。新增的母基金没有折价,会成为你的收益。投资者可以可将母基金拆分,得到A份额和B份额,在二级市场卖出。拆分没有手续费,二级市场卖出的手续费很小。

母基金持有人:折算前后所持有的份额的资产净值不变。

三、向下折算的流程

T日:母基金暂停申赎;A基金和B基金10:30复牌;

T+1日:母基金暂停申赎;A基金和B基金暂停交易;

T+2日:母基金恢复申赎;A基金和B基金10:30复牌;

四、面临下折的分级B跌停怎么办?

1、跌停板排队吧。能卖掉就能逃出生天,卖不掉就比较惨。

2、如果跌停板出不掉,还有一个办法:跌停的B在收盘前可以买入A,当日合并,次日赎回(注:不是所有券商都可以这么快,有的券商要次日合并,T+2赎回,要打券商客服问一下)。如果分级B已经触发折算,次日无法赎回了,当日买入分级A合并为母基金参与折算也比B参与折算强。

五、分级A在下折中的机会

分级A是一种看跌期权,在下折中是可以赚钱的。

当然,如果预计收益不大的话,向下折算时有的投资者会选择在折算前最后一个交易日把分级A卖掉,避免参加折算,因为折算有母基金一个交易日净值波动的不确定性。

从历史数据来看,市场为参加折算的投资者预留了一点空间,用折算前最后收盘价参与折算的数据表明仍有1%-2%的收益作为参与折算的不确定的补偿。

六、投资分级基金的注意点有哪些?

分级基金通过分级机制,为不同风险偏好的投资者,提供了不同的投资选择。其A类份额如磐石,享受约定收益;其B类份额则如刀刃,享受杠杆收益,同时承担极端情况下的下跌风险。

由于A、B份额同时还在二级市场交易,又增加了许多复杂的玩法。投资者在投资分级产品时,应建立在充分认识自己的风险承受能力的基础上。

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